« La simplicité est la sophistication suprême. » Cette maxime de Léonard de Vinci résonne particulièrement dans le monde financier contemporain, où les fonds négociés en bourse (ETF) incarnent cette alliance parfaite entre simplicité et complexité maîtrisée. Conçus pour offrir une exposition diversifiée aux marchés financiers, les ETF ont su séduire au fil des années un large éventail d’investisseurs, des institutions aux particuliers, en passant par les professionnels avertis.

Une croissance exponentielle

Les ETF ont connu une croissance exponentielle ces deux dernières décennies, devenant des instruments financiers incontournables dans la construction de portefeuilles. Le marché mondial des ETFs a connu une croissance spectaculaire au cours des cinq dernières années, atteignant une taille totale de 14,3 trillions de dollars en janvier 2025. Cette expansion a été particulièrement marquée en Europe, où les actifs sous gestion des ETFs UCITS ont atteint 2,4 trillions de dollars, soit environ 16,5 % du marché mondial. Au niveau international, le marché américain est le plus proéminent avec des encours de 10,7 trillions de dollars, soit environ trois quarts du total mondial.

2024 : Une année record pour les ETFs UCITS

L’année 2024 a été sans précédent pour les ETFs UCITS, avec des flux nets annuels atteignant 254,1 milliards d’euros. Les ETFs UCITS actions, qui ont attiré 197,0 milliards d’euros, soit près de 78 % des flux totaux. Les ETFs UCITS obligataires ont également enregistré des flux significatifs de 57,9 milliards d’euros, confirmant leur rôle crucial dans la diversification des portefeuilles.

Les ETFs actions américaines ont dominé les flux, avec 98,8 milliards d’euros, suivis par les ETFs actions internationales avec 54,3 milliards d’euros et les ETFs actions « all country world » (combinant marchés développés et émergents) avec 19,3 milliards d’euros. Les ETFs actions européennes ont également connu une forte demande, attirant 11,2 milliards d’euros. Cette répartition des flux reflète l’intérêt des investisseurs pour les expositions globales et diversifiées, ainsi que pour les marchés développés offrant des perspectives de croissance robustes.

La croissance des ETFs ESG continue

Les ETFs UCITS ESG ont poursuivi leur croissance en 2024, avec des flux nets de 39,6 milliards d’euros. Les ETFs actions ESG ont attiré 22,5 milliards d’euros, tandis que les ETFs obligataires ESG ont enregistré des flux à hauteur de 17,1 milliards d’euros. La croissance continue des encours sur le segment ESG est confortée par une prise en compte accrue des investisseurs des enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance dans leurs décisions d’investissement et d’un contexte réglementaire favorable en Europe.

Une tendance qui se poursuit en 2025

Depuis le début de l’année 2025, la croissance des ETFs UCITS continue de se renforcer, confirmant une tendance observée depuis plusieurs années. En janvier 2025, les ETFs UCITS ont enregistré des flux nets positifs de 28,8 milliards d’euros, soit la meilleure collecte historique pour un mois de janvier, avec une prédominance marquée des ETFs actions qui ont attiré 23,8 milliards d’euros. Cette performance est particulièrement notable dans un contexte où les marchés financiers ont montré des signes de volatilité accrue.

Les ETFs actions américaines ont été les plus prisés, avec des flux nets de 10,3 milliards d’euros, suivis par les ETFs actions mondiales avec 6,9 milliards d’euros. Les ETFs actions européennes ont également attiré des flux significatifs de 3,6 milliards d’euros, avec une accélération dans les dernières semaines

Les raisons du succès des ETFs

1. Tendance Séculaire : Les ETFs offrent des briques de construction de portefeuille liquides, transparentes et des frais de gestion très compétitifs, ce qui en fait des outils de choix pour les investisseurs. Leur simplicité et leur accessibilité ont permis une adoption croissante par les investisseurs institutionnels et particuliers. Les ETFs permettent une diversification efficace et une exposition à diverses classes d’actifs, ce qui est particulièrement attractif dans un environnement de marché volatil.
2. Allocation Stratégique : Les investisseurs institutionnels utilisent de plus en plus les ETFs pour leurs stratégies d’allocation d’actifs à long terme. Les ETFs sont des compléments idéaux pour une allocation stratégique reposant sur une perspective d’exposition à long terme aux primes de risques des différentes classes d’actifs. Cette tendance s’observe également chez les particuliers, qui utilisent les ETFs pour diversifier leurs portefeuilles et accéder à des expositions spécifiques.
3. Allocation Tactique : Les ETFs sont également utilisés pour des allocations tactiques, permettant aux investisseurs de réagir rapidement aux conditions de marché changeantes. Les ETFs offrent une flexibilité et une liquidité accrues, facilitant les rotations sectorielles et régionales. En 2024, une forte rotation vers les actions américaines a été observée, dans un contexte d’appétit accru pour le risque action. Les ETFs smart beta, qui offrent des expositions spécifiques à des facteurs de risque tels que la valeur, la croissance, le momentum et la qualité, ont également attiré des flux significatifs, les stratégies d’équi-pondération ayant particulièrement tiré leur épingle du jeu dans un contexte de valorisation élevée des actions américaines.

Conclusion

En conclusion, les ETF ont su conquérir le cœur des investisseurs en offrant une combinaison unique entre simplicité et sophistication, répondant ainsi aux besoins variés des acteurs du marché financier. Leur croissance exponentielle au fil des années témoigne de leur pertinence et de leur adaptabilité dans un environnement en constante évolution.

À l’aube de 2025, le marché des ETF continue de se diversifier et d’innover. Les ETF actifs gagnent en popularité, avec une augmentation significative des encours en Europe, atteignant 53,6 milliards d’euros fin 2024, soit une croissance de 77 % par rapport à 2023.

Parallèlement, des produits innovants tels que les ETF dits de « cycle de vie », qui ajustent progressivement l’allocation entre différentes classes d’actifs en fonction du profil de risque de l’investisseur, offrent des alternatives attractives aux plans de retraite traditionnels. Par exemple, CaixaBank et Amundi viennent de lancer une gamme de ces ETF pour accompagner les épargnants dans les différentes étapes de leur vie avec des frais de gestion très compétitifs.

Ainsi, le marché des ETF se trouve à un carrefour entre croissance continue et innovation effervescente.

Sources : Morningstar, Bloomberg, Amundi, données disponibles au 14 février 2025. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.

La diversification n’offre aucune garantie de performance et ne protège pas contre une perte éventuelle

Investir implique des risques. Pour plus d’information, veuillez-vous référer à la section Risques plus bas.

LES RISQUES LIÉS À L’INVESTISSEMENT

Il est important que les investisseurs potentiels évaluent les risques décrits ci-dessous et dans le Document d’Informations Clés (« DIC ») et le prospectus du fonds, lesquels sont disponibles sur le site www.amundietf.com.

RISQUE DE PERTE EN CAPITAL – Les ETF sont des instruments de réplication. Leur profil de risque est similaire à celui d’un investissement direct dans l’indice sous-jacent. Les investisseurs sont entièrement exposés au risque de perte en capital, et ils peuvent ne pas récupérer le montant initialement investi.

RISQUE LIE AU SOUS-JACENT – L’indice sous-jacent d’un ETF peut être complexe et volatil. Par exemple, les ETF exposés aux Marchés Emergents comportent un risque de perte potentielle plus élevé que ceux qui investissent dans les Marchés Développés, car ils sont exposés à de nombreux risques imprévisibles inhérents à ces marchés.

RISQUE DE RÉPLICATION – Les objectifs du fonds peuvent ne pas être atteints si des événements inattendus surviennent sur les marchés sous-jacents et ont un impact sur le calcul de l’indice et la réplication opérationnelle du fonds.

RISQUE DE CONTREPARTIE – Les investisseurs sont exposés aux risques découlant de l’utilisation d’un swap de gré à gré (« Over-the-counter » OTC) ou du prêt de titres avec la (les) contrepartie(s) respective(s). Les contreparties sont des établissements de crédit dont les noms se trouvent sur le site du fonds amundietf.com. Conformément à la réglementation OPCVM, l’exposition à la contrepartie ne peut pas dépasser 10% des actifs totaux du fonds.

RISQUE DE CHANGE – Un ETF peut être exposé au risque de change s’il est libellé dans une devise différente de celle des composantes de l’indice sous-jacent qu’il réplique. Les fluctuations des taux de change peuvent donc avoir un impact positif ou négatif sur les performances.

RISQUE DE LIQUIDITÉ – Il existe un risque lié aux marchés auxquels l’ETF est exposé. Le prix et la valeur des investissements sont liés au risque de liquidité des composantes de l’indice sous-jacent. Les investissements peuvent fluctuer à la hausse comme à la baisse. De plus, sur le marché secondaire, la liquidité est fournie par des teneurs de marché opérant sur les bourses où les ETF sont cotés. En bourse, la liquidité peut être limitée du fait d’une suspension du marché sous-jacent représenté par l’indice sous-jacent répliqué par l’ETF, d’une erreur des systèmes de l’une des bourses concernées ou d’autres teneurs de marché, ou d’une situation de marché ou d’un événement exceptionnel(le).

RISQUE DE VOLATILITÉ – L’ETF est exposé aux variations de la volatilité des marchés principaux représentés dans l’indice sous-jacent. La valeur d’un ETF peut évoluer de manière rapide et imprévisible et peut connaître de fortes fluctuations, à la hausse comme à la baisse.

RISQUE DE CONCENTRATION – Les ETF thématiques sélectionnent des actions ou obligations pour leur portefeuille au sein de leur indice de référence initial. Lorsque les règles de sélection sont étendues, le portefeuille peut être plus concentré et le risque réparti sur un nombre de titres inférieur à celui de l’indice de référence initial.